《Fintech观察家》第一期 | 2019投资风口吹向何方？（下）

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导语：

2019年已经到来，新的一年，区块链、智能投顾何去何从？监管政策的风向指向何方？金融科技的行业格局如何变化？新技术的发展将面临怎样挑战？来听听中关村互联网金融研究院院长、国培机构董事长刘勇老师；中央财经大学教授、中国互联网金融创新研究院院长黄震老师，是如何梳理2018，展望2019。

精彩呈现

何俊妮：有专家说如果这个项目宣称有8%以上的收益，那它肯定就是庞氏骗局？

黄震：这个倒是绝对了。说高利息就是庞氏骗局可能忽略了一些特殊的金融场景和金融需求。现在市场上也有36%的民间借贷，他遇到了特殊的场景需要高成本的过桥资金，不能说这就是庞氏骗局。不同行业的收益率是不一样的。农业的收益就是低，而有些附加值高的科技企业一天可能收入几百万。

何俊妮：这个行业的未来呢？

黄震：P2P网贷行业是有巨大市场需求的，只不过它现在正处在整顿出清的过程。要让伪P2P出局，真的P2P才能活下来，还是大有可为。中国现在中小企业融资难、融资贵、老百姓投资难这些问题依然没有解决，它恰恰就是匹配对接的中介。

何俊妮：有媒体评价说2018年是区块链气势恢弘而急剧变革的一年，请两位老师谈一下区块链真正为我们带来了什么？

黄震：2018年区块链经历了冰火两重天，年初以某个著名投资人all in宣言股东投入区块链，激起大家很大的憧憬，但到年底，以比特币为代表的数字货币纷纷断崖式价格下跌，又让大家感到幻灭。区块链还没有真正找到应用于实体经济，支持经济发展的光明大道，还在摸索之中。

何俊妮：就是它还没有到实际应用的阶段？

黄震：没有到全面应用的阶段，在一些具体的项目和细微的领域有所应用。比如北京市基于区块链做了一个网贷监管平台，央行基于区块链做了一个票据交易所，区块链加供应链两链融合也有很多创新和探索。

何俊妮：效果如何？

黄震：应该说有很大改变。但最终效果还要一个相对完整的周期来评判

何俊妮：黄震教授的书叫《重新定义未来》，刘勇院长的书叫《重塑经济与世界》，两位老师对区块链不约而同的定义，可以显示出它对未来的经济、生活有巨大改变作用。

刘勇：区块链技术的发展将带来很多机会，会给人们的生活带来更多便利。

何俊妮：区块链技术现在成熟了吗？

刘勇：从专业的角度来说，它的过程不是太复杂，只是需要解决如何有效应用到某些场景的问题。

何俊妮：2019年区块链是否是金融科技领域的投资热点呢？

刘勇：若企业有核心技术和竞争力，并且与金融机构之间有很好的互补性，他的投资价值就会很好。

何俊妮：回顾整个2018年金融科技监管不断强化，在监管科技领域两位老师有什么样的看法和分析？

黄震：近年来中国互联网金融科技的迅速发展对监管有很大挑战，倒逼监管学习技术，适应技术和运用技术。中国的监管科技和英国、美国的有所不同。英美国家的科技企业会主动适应监管要求开发技术，可以把它视为合规科技。而中国是监管机构直接运用技术对被监管对象进行监测管理。监管技术和监管对象能否完全吻合匹配，能否为创新企业留下试错和纠错的空间，这是我们监管科技需要考虑解决的问题。

中国的监管科技走在世界前列。比如我们的银行到处都有探头，到处都要求录像。但被监管对象的心理感受如何，是不是有舒适感、安全感以及隐私保障等，也许是监管科技今后发展中需要注意和解决的问题。

何俊妮：我们看到有很多新技术受到投资人的追捧，比如智能投顾，但实际落地的情况怎么样呢？

刘勇：智能投顾，是将人工智能应用到金融领域，从大的方向来说是很好的。

黄震：智能投顾主要应用在资本市场的证券市场里，但中国的证券市场目前没有太好的表现，2018年可以说是最差的一年。此外， 2017年、2018年持续的严监管让它没有太好的发挥空间。但智能技术的应用正逐渐找到发展模式，也许未来中国资本市场转好，就会有更大的收益。

何俊妮：智能投顾和区块链相比，哪个发展会更快些？

刘勇：从短期来看，人工智能的财务、数据会更清晰，而区块链后续爆发性会更强。

何俊妮：请两位老师请预测一下2019年会有那些新技术出现，哪些技术的突破会影响金融科技的发展？

黄震：2019年新技术发展的苗头在2018年就已出现，比如5G肯定是2019年热词之一。它作为新的信息通讯基础设施会带来巨大机会。中国北斗的全球应用让空天对接通讯技术有了巨大改变。还有生物识别技术，会减少我们对密码安全的依赖性，人体自身携带的识别功能，将破解密码带来的困境。还有新一代人工智能技术和区块链3.0技术，以及物联网， 在5G条件下也许可以大规模开发和应用。

刘勇：最近我们发布了《中国金融科技和数字普惠金融发展报告（2018）》提到八大趋势。第一金融科技正进入结构优化期，数字经济引擎功能将更好地持续呈现。第二数字普惠的发展空间巨大，像精准扶贫、乡村振兴和小微企业融资，金融科技会起到很好的推动作用。第三金融科技的强监管在2019年会进入常态化，监管科技的创新也会成主流。另外，像人工智能、大数据将在2019年进一步增强，转型为开放银行，也会成为银行努力的方向。

还有，供应链金融将呈现网络化，交叉和标准化结构的呈现，让供应链金融做的更实，同时更好地助力解决供应链上下游企业融资问题。目前人才短缺现象非常严重，各大高校纷纷开设金融科技专业、金融科技系、金融科技研究院， 2019年各大高校、机构在人才培养上面将有重大突破。

何俊妮：请两位老师预测下金融科技的春天还有多远？

黄震：要到2020年。最严寒的时刻已经过去，但突然转暖也不可能，也许会有 “倒春寒”的情况发生。未来，互联网金融的政策还将延续，也许执行会略有宽松。

冬天恰恰孕育机会，尤其是新技术的研发，也许没有市场的喧嚣，工作人员更加静心，投入钻研，寻找新机。新技术、新应用需要寻找新市场，市场的转型也将创造新机遇。这些大概在2020年，我们会看得更清楚。

何俊妮：刘院长，您之前提到2019年春天已到。

刘勇： 2018推出的中国金融科技的百强榜单，里面很多企业在技术上有特色，而不像前几年只有模式创新，模式创新门槛相对偏低。核心技术创新将会成为资本市场追宠的对象。所以，对有特色底层技术的公司来说， 2019年是一个很好的春天。

何俊妮：金融科技企业仍是投资风口吗？

刘勇：肯定是风口， 2019可能会有更多底层技术企业走向资本市场。

何俊妮：2019年在金融科技领域还会出现独角兽吗？

刘勇：肯定会有，我们已经在关注一些公司，后续会实时对接，将于2019年的6月份对外发布。

何俊妮：两位觉得金融科技行业在2019年的发展关键词是什么？

刘勇：将更加有序。

黄震：监管科技和安全科技。