年化收益8.5%？银行背书的新存款原来是保险

“2025年新存款，年化8.5%”、“银行背书，稳赚不赔”、“由于信息差，很多人还不知道”，……

最近，社交平台上宣传2025年新存款的视频刷屏了，主播们拿着统一的剧本，一字不差反复灌输。

这样的宣传让不少人蠢蠢欲动，评论区不少人留言，有的咨询该金融产品投资途径，也有的询问高收益产品是否有风险。

什么样的“理财神器”，不但收益远高于普通存款，还能由银行背书？

调查发现，这种被包装成“新存款”、“高收益”的产品，其实是一种名为“保费融资”的理财方式，就是一种保险，它像一把金融杠杆，既能放大收益，也能放大风险。

想要弄明白其中的门道，得从它的运作逻辑、收益来源和潜在风险说起。

借钱买保险的“杠杆游戏”

投保人在投保的时候仅交一部分的保费，然后将保单作为抵押物向银行等金融机构贷款，用贷款的钱支付剩下的保费。

业内称这为融资保单，也叫保费融资。

保费融资的操作中涉及三个主要参与者：

即投保人、银行和保险公司。

简单来说，就是投保人向银行借钱买保险，然后用保险的收益去偿还银行的贷款。

你只需付一部分“首付”（通常是总保费的10%-20%），剩下的保费向银行贷款支付，同时把保单抵押给银行作为担保。

根据市场上的利率来看，保险公司承诺的保单收益往往会高于银行的贷款利率，通过保费融资，投保人就能赚取保单收益和贷款利率的息差。

看起来是不是挺好的？

不过你要是钱不多，就千万别问，一问就是香港保险，二问就是起点1000万。

说白了，这是给高净值客户准备的，不是普通人的。

1000万保单

我们以1000万保费的港险为例，对于这种大额保单，保险公司会给出一个优惠方案，为了好计算，我们以85折为例，投保人只需要支付850万。

200万本金

这850万也不需要投保人自己出，银行会根据这张保单首年现金价值，给出一个贷款方案，比如银行出650万，投保人最终值需要支付200万。

银行贷款

银行会一次性收取贷款手续费，按照2%计算就是13万；其次就是贷款利息，如果利率是4%，贷款10年利息是260万。

保单收益

第10年末，如果这张保单的现金价值是1300万。

那么这张保单的收益就是：

现金价值-贷款金额-利息。

计算下来就是390万。

净收益

投保人的净收益就是：

保单收益-本金-手续费。

结果是177万。

折合年化单利8.85%！

怎么样？看完是不是非常惊讶！

这里的核心逻辑是“套利”：保险公司承诺的保单收益（比如6%-8%）高于银行贷款利率（比如3%-5%），中间的息差就是利润。而且因为用了贷款，你的本金被放大，收益也随之翻倍。

收益从哪来？三个“差价”决定赚不赚钱

这时候，肯定有人问了，天下有这么好的事情吗？不会又有什么坑吧？

保费融资的收益不是凭空来的，而是由三个“差价”共同决定，少了任何一个，盈利都可能泡汤，还可能把家底亏光。

首先是保单收益与贷款利率的“利差”。

这是最核心的利润来源，比如保单年化收益7%，银行贷款利率4%，中间3%的差价就是基础利润。但这个差价并不固定：如果保单收益低于预期，或者贷款利率上涨，利差会缩小甚至变成负数。2021年香港市场曾出现过贷款利率从2%飙升到5%的情况，不少人因此从盈利变成亏损。

其次是汇率波动的“汇差”。

目前保费融资多涉及香港保险，保费通常以美元计算，而银行贷款可能用港币。如果港币兑美元贬值，相当于你要用更多港币才能换够美元交保费，成本会悄悄增加。比如贷款时1港币能换0.13美元，一年后只能换0.12美元，仅汇率波动就可能吃掉1%的收益。

最后是时间带来的“增值差”。

保单收益需要长期持有才能兑现，前面提到的11.87%年化收益，是持有3年的结果；如果只持有1年就退保，保单现金价值可能还不够还贷款利息。大多数产品需要持有6年以上才能看到明显收益，短期操作几乎必然亏损。

风险藏在哪？三个“雷区”可能让你血本无归

保费融资的风险和收益一样“杠杆化”，看似小概率的波动，都可能被放大成大损失。

其一，分红不达标风险。

保险产品的收益，大多是保险公司的“预期分红”，而非保证收益。这些分红依赖保险公司的投资业绩，若市场大跌、债券违约或房地产低迷，实际分红可能砍半。比如某香港保司2023年实际分红率仅为预期的60%，直接导致投保人收益缩水40%。

其二，贷款利率波动风险。

贷款合同里通常写着“利率随市场调整”，这意味着银行有权随时加息。香港银行贷款利率都会随着美元加息而提高。一旦贷款利率大于保险产品收益，就不仅赚不到额外的利息差，反而会让投保人陷入亏损的境地。

2023年美联储加息后，香港美元贷款利率从2%涨到6%，而同期保单收益仅5%，很多人不仅没赚到钱，还要倒贴利息。

其三，保单提前退保风险。

如果中途急需用钱想退保，麻烦就大了。保单前几年现金价值极低，中途退保，可能还不够还贷款本金，更别说利息。这时候银行会强制退保抵债，你不仅血本无归，可能还欠银行钱。

提前退保肯定有损失，保费融资在放大收益的同时，也把退保的风险扩大了，

普通人能碰吗？先看三个“门槛”

保费融资更像专业投资者的工具，而非大众理财选项。如果你非要尝试，先问自己三个问题：

1、有没有“抗亏”的本钱？

这类产品最低门槛通常是100万美元，且需要长期锁定，一旦亏损，不能影响日常生活。

2、懂不懂“汇率和利率”？

要时刻关注美联储政策、港币与美元挂钩机制，否则可能踩中利率飙升的坑。

3、能不能“持有10年以上”？

短期波动是常态，没有长期持有的耐心，很可能变成“高位接盘”。

从当前经济环境看，美元也在进入降息周期，银行贷款利率也会相应降低，会产生更多套利空间。这也是今年此类产品突然又火起来的一个重要原因。

保费融资听上去很吸引人，而且从产品运营逻辑上也确实能够帮助投保人放大收益，但是背后蕴含的风险也不要忽视。

说到底，世上没有“低风险高收益”的好事。保费融资就像在钢丝上套利，走得稳能赚差价，一步踩错就可能掉下去。对普通人来说，与其盯着那些“年化10%+”的宣传，不如选择更稳妥的理财方式——毕竟，保住本金比什么都重要。