拆解招商银行三季报 资产收益好转 总资产罕见下降130亿！

股份行龙头招商银行公布了2025年三季报，前三季度，招商银行实现营业收入2514.20亿元，同比下降0.51%，归属于股东的净利润为1137.72亿元，同比增长0.52%。净利息收入1600.42亿元，同比增长1.74%，非利息净收入913.78亿元，同比下降4.23%。

从单季来看，第三季度营业收入814.51亿，同比增长2.11%，归属于股东的净利润388.42亿，同比增长1.04%。净利息收入539.57亿，同比增长2.1%，非利息净收入274.94亿，同比增长2.15%。

公司前三季度财富管理手续费206.7亿元，同比增长18.76%，较上半年提升6.9个百分点，其中代理基金手续费41.67亿元，同比增长38.76%。大财富管理业务（包括资管和托管）净收入合计为326亿元，同比增长11.5%。

净息差为1.87%，比上半年下降0.01个百分点，比去年底下降0.11个百分点。

今年一季度，净息差1.91%，环比下降0.07个百分点，上半年净息差1.88%，环比下降0.03个百分点。

招商银行净息差下降幅度有所收窄。

前三季度，年化平均总资产收益率（ROA）为1.22%，比上半年提高0.01个百分点，比去年底下降0.06个百分点。年化后平均净资产收益率（ROE）13.96%，比上半年提高0.11个百分点，比去年底下降0.53个百分点。

资产收益率情况也开始好转。

不过到三季度末，招商银行总资产126440.75亿，比今年上半年末罕见下降了130.76亿，上一次总资产下降还是2023年三季度，环比减少了718.27亿。

到三季度末，招商银行集团口径下贷款总额71362.85亿，环比增长了196.69亿。公司统计口径下，房地产贷款余额2806.23亿，比去年底减少57.42亿，不良贷款率4.24%，比去年底下降了0.5个百分点。

到9月底，房地产相关的实有及或有信贷、自营债券投资、自营非标投资等承担信用风险的业务余额合计3563.61亿元，较上年末下降4.74%；理财资金出资、委托贷款、合作机构主动管理的代销信托、主承销债务融资工具等不承担信用风险的业务余额合计1794.48亿元，较上年末下降19.50%。

期末招商银行零售客户2.2亿户，较年初增长4.76%，其中金葵花及以上客户578.12万户，比上年末增长10.42%，私人银行客户191418户，较年初增长13.20%。期末公司管理的零售 AUM 达16.60 万亿元，较年初增长11.19%。