张智威：服务业开放能让全球投资者对中国经济更乐观

科技金融在线5月25日讯 2019清华五道口全球金融论坛今日在京召开，清华大学国家金融研究院副院长张智威出席并发表演讲。他表示，服务业开放能够让全球的投资者对中国的经济更乐观。这个事也说了很长时间，比如教育、医疗都有很高的需求，但是不管民营还是外资进入的壁垒可能还是有一些。教育的开放不管对行业，看得长远一点对于每一个人，对教育质量都是非常有帮助的。类似这样的事情如果能推到实处，我相信对提振投资者信心是有帮助的。

以下为演讲实录：

张智威：谢谢周皓博士，感谢各位领导，各位来宾，有这么一个机会跟大家做交流。我说的非常简短，我们刚刚开了一个全球的投资者大会，这个星期二在新加坡，全球上千位投资者来亚洲，讨论最热烈的是贸易战。我跟投资者交流，从他们那里得到一些什么反馈，正好跟咱们这个团队做的报告是非常吻合的，我觉得可以在这方面稍微说两句。

在那次会议上面，我们做了一个调查，我们问了投资者一些问题，一个问题是中美什么时候能够达成贸易协定？中美贸易战什么时候能够暂告一段？少于10%的人认为贸易协定会在G20，就是6月28号会议上或者之前能够达成。有大约50%的人认为是下半年，G20之后到年底之间能达成协议，还有40%左右的人认为今年达不成协议，说情况会恶化很多。这个事情很有意思，两个星期之前刚刚开始贸易战打的更激烈一点的时候，那个时候跟全球投资者也有很多的交流，那个时候基本上大多数人跟我交流过的，可能看法都是比较乐观，都觉得这是大家讨价还价，最后达成协议会是很快的过程。也就是说在过去的两个星期里面，市场的预期发生了比较明显的变化，部分是由于华为的事情。

在这种背景之下，投资者问的最多的问题是中国会怎么办？中国会怎么去应对这个贸易战？我交流下来的感觉，这些投资者对中国的经济还并不是特别的担心，为什么？因为过去有好几次中国受到冲击，政策放松，经济企稳。中国政策空间方面还是比较认同的，有这个空间，短期能够维稳的。问的最多的问题是不是回到老路上做刺激政策？要把负债率加上去？这个和我们周老师的报告哪一点会契合呢？他们做到的判断是正确的，宏观的风险是相对于以前来说有所下降的，这一点也是全球的投资者非常认同的，尤其是中长期的投资者，我觉得去年中长期投资者包括今年一季度比较乐观是为什么？他们见我的时候经常说一个数，就是中国的整体负债率多年上升，然后开始出现平稳。这是让全球投资者对于银行系统，包括整个宏观风险比较乐观的一个主要的原因。

我说这个事情，现在大家有什么担心？如果贸易战继续打下去，政策会放松，也应该放松，但是度要有一个平衡，放松什么程度。过去一年有两个大的政策转变，一个是房地产方面房住不炒，还有地方债务的终身问责，这两个政策是对整体宏观审慎政策走的方向很对的。下面会面临平衡的问题，短期经济的企稳的要求，还有宏观审慎的要求，怎么样把握这个度是全球投资者比较关心的。

最后，说得具体一点，如果有什么事情能够发生，能够让全球的投资者对中国的经济更乐观一些，刚才朱民老师已经提到了关于服务业开放的问题，这个事也说了很长时间。比如教育、医疗都有很高的需求，但是不管民营还是外资进入的壁垒可能还是有一些。在现在这种情况下，贸易战如果真的继续加码打下去，是不是能够在实处开放一些地方，或者这些敏感的地方也许全国不能够开放，是不是可以在某些服务业能够往前走的速度再快一些。香港中文大学在深圳的校区，我有一个学期兼课，我发现那个学校的建立是非常好的例子。教育的开放不管对行业，看得长远一点对于每一个人、当时上学的同学们，对他们将来的教育质量都是非常有帮助的。类似这样的事情如果能推到实处，我相信对提振投资者信心是有帮助的。我就说这些，供大家批评指正，谢谢！

根据嘉宾现场演讲整理，未经本人审阅