8000亿资产银行将加入IPO大军 面临股东“10%持股限制”

6月25日，上海银保监局公告，同意上海农村商业银行（下称“上海农商行”）在境内公开募集股份并上市交易股份。原则同意上海农商银行首次公开发行A股股票并上市，发行规模不得超过28.93亿股。本次发行所募集资金扣除发行费用后，应全部用于充实资本金。

不过，上海农商银行面临农商行股东“10%持股限制”。

上海银保监局要求，上海农商银行在正式发行A股上市前必须完成相关股权问题的整改工作，将单一非银行股东及其关联方的持股比例压降至10%（含）以下。

上海农商行IPO获银保监局批复

在批复中上海银保监局称，原则上同意上海农商行首次公开发行A股股票并上市，发行规模不得超过28.93亿股。

上海银保监局表示，上海农商行应严守法律法规，按规定程序和要求完成相关工作，待首发完成并验资后，再提交变更注册资本的申请。同时应严格执行批复要求，及时报告相关问题整改落实与上市发行进展情况。

此前，上海农商行已在海通证券、国泰君安证券的指导下完成了上市辅导工作，达到发行上市的基本条件，其首发上市申请材料也于近日获证监会受理。

根据所披露的总结报告，上海农商行从2018年12月12日起开始接受海通证券、国泰君安证券的上市辅导，在过程中发现的“设立时股东超200人”、“职工保障基金代持股份”、“发行人部分设立文件遗失”等三个问题已整改完成，整个辅导历时半年便完成，中间仅提交过两次进展报告，速度较快。

证监会官网最新披露的首发企业信息名单显示，目前排队待审的银行为16家。加之最新受理的中国邮政储蓄银行股份有限公司、广东顺德农村商业银行股份有限公司、上海农村商业银行股份有限公司，A股IPO排队银行将达到19家，数量创逾一年新高。

面临股东“10%持股限制”

上海银保监局要求，上海农商银行在正式发行A股上市前必须完成相关股权问题的整改工作，将单一非银行股东及其关联方的持股比例压降至10%（含）以下。

所谓“10%持股比例”问题，来自于监管规定。

2014年3月，银监会发布《农村中小金融机构行政许可事项实施办法》，规定“单个境内非金融机构及其关联方合计投资入股比例不得超过农村商业银行股本总额的10%。并购重组高风险农村信用社组建农村商业银行的，单个境内非金融机构及其关联方合计投资入股比例一般不超过农村商业银行股本总额的20%，因特殊原因持股比例超过20%的，待并购后农村商业银行经营管理进入良性状态后，其持股比例应有计划逐步减持至20%。”另外，“单个境内非银行金融机构及其关联方合计投资入股比例不得超过农村商业银行股本总额的10%。”

在此监管规定影响下，农商银行大部分的股东，尤其是法人股东持股比例均控制在10%以下，有的甚至占比不到5%。

根据上海农商银行2018年度报告，该行2.46万户股东中，法人股股东217户，自然人股东24382户，打包股统算为1户。

其中，上海国际集团及其两家全资子公司上海国有资产经营有限公司、上海国际集团资产管理有限公司分别持有上海农商银行5.55%、9.22%、3.69%股份，合计持股比例18.46%。

中国远洋海运集团有限公司持有9.22%的股份；宝山钢铁股份有限公司持有9.22%的股份；中国太平洋人寿保险股份有限公司持有6.45%的股份；上海国盛集团资产有限公司持有5.46%的股份；浙江沪杭甬高速公路股份有限公司持有5.36%的股份；深圳市联想科技园有限公司持有5.28%的股份。

8000亿资产全国农商行排名第三，不良双降

上海农商行成立于2005年8月25日，是由国资控股、总部设在上海的法人银行，是全国首家在农信基础上改制成立的省级股份制商业银行。目前注册资本为86.8亿元人民币，营业网点近380家，员工总数超6000人。

作为上海唯一一家农商行，上海农商行的上市计划筹备已久，在2016年制定的“2017–2019年发展规划”中，便将2018年设定为“实质性启动上市的关键一年”。今年年初，其还审议了《关于制定上海农村商业银行股份有限公司A股上市后三年股东分红回报规划的议案》等多项议案。

年报显示，截至2018年末，上海农商行的集团总资产为8337.13亿元，在全国农商行中排名第三。

2018年，上海农商行本行实现净利润74.02亿元，同比增长12.40%；实现营业净收入192.03亿元，同比增长14.91%。存款余额6210亿元(含保本理财资金，银保监口径)，比年初增加397亿元，增幅6.8%。

不良双降。银保监口径不良贷款余额38.70亿元，比年初减少0.41亿元；不良贷款率0.97%，比年初下降0.11个百分点。资本充足率15.75%，贷款拨备覆盖率370.84%，拨贷比3.59%，均高于监管分层监测预警目标值。

上海农商行党委书记、董事长徐力表示，其整体实力稳步提升，盈利能力持续增强，资产质量保持稳定。

业务扩张需求：花5亿增资10家村镇银行

不久前，上海农商行刚刚大手笔增资了村镇银行。

上海银保监局6月10日批复，同意上海农商行以每股1元对山东、湖南、云南10家沪农商村镇银行进行增资，合计增资规模达到5.14亿元。

具体来看，这10家村镇银行分别为涟源、茌平、阳谷、宁阳、东平、泰安、日照、个旧、弥勒和临沧临翔等10家沪农商村镇银行，增资金额分别为728.35万元、7485.95万元、1977.62万元、1127.39万元、5796.97万元、3132.58万元、1804.47万元、12476.9万元、3038.61万元和13800.22万元，增资后持股比例分别为57%、80%、65%、68%、77%、82%、74%、86%、70%和87%。

此次增资后，上海农商行对10家村镇银行的持股比例均超过50%，在57%-87%之间。而在2018年，上海农商行已增资3家村镇银行。年报显示，去年其对泰安、日照、宁阳等3家沪农商村镇银行定向增资9360万元，持股比例分别达到75.7%、68.29%、62.59%。

有分析人士认为，上海农商行大幅增资是出于业务扩张需求，通过增资对村镇银行实现控股，在某种程度上等同于机构网点扩张，无形中实现曲线扩大经营范围。

5月以来收10张罚单，多与贷款违规有关

不过，虽然上海农商行近年来总体表现尚佳，但是频收罚单、贷款投向集中度高等问题，也成为其冲刺资本市场路上的隐忧。

据银保监会官网披露，5月以来上海农商行及相关人员已连收10张罚单，合计被罚没498.8万元。从处罚情况来看，违法违规事实均发生在2017-2018年，多与贷款违规有关，且存在部分贷款流入违规股市、楼市的情况。

年报数据显示，上海农商行的贷款投向偏爱房地产。截至2018年末，其前五大贷款行业中房地产业占据首位，贷款余额827.25亿元，占贷款总额的20.18%，比2017年末的18.84%有所上升。