百页报告“唱空”国内银行股？高盛回应不准确

国内银行股遭到高盛“唱空”的消息不胫而走，高盛随后回应称“不实”！到底发了啥？

根据媒体报道，消息出处源自一则7月5日发布的小作文，随后“高盛下调国内银行股评级”的消息在市场上引发广泛关注。

小作文截图显示，高盛在一份百页报告中将国内工商银行、农业银行、交通银行、兴业银行、华夏银行全部下调评级为“卖出”，中国银行和招商银行评级为“中性”，建设银行、邮储银行等评级为“买入”。

小作文将高盛罕见评级看空国内银行个股的行为有意调侃为高盛“掀桌子”。

但从截图来看，小作文是在7月5日盘中流出，而A股市场银行股的反映却并不激烈，当日中证银行指数只下跌0.53%，远没有前一个交易日跌幅大。

有业内人士表示，银行股近期走势和高盛报告中的评级调整相关性不大。

百页报告“看空”银行股？

高盛回应：不实消息

关于高盛“唱空”国内银行股的消息流出后，高盛随后向媒体表示，此为不实消息。

小作文中提及的100多页报告，是高盛近期发布的《测试“不可能的三位一体”》报告。报告中，高盛从三个角度对当前国内银行个股进行了分析，涉及评级的有12家银行，分别是六大行、招商银行、兴业银行、平安银行、华夏银行、南京银行及宁波银行。

目前，A股上市银行共有42家，高盛作出评级调整的只有12家银行，占比仅为三成，被评级银行也多集中在国有大行和部分股份行之间，城商行只有2家。

在被调整评级的12家银行中，高盛并非集体“唱空”。其中，给予“卖出”评级的有5家银行，分别是工、农、交、兴业银行及华夏银行；而给予“买入”评级的有4家银行，分别是建行、邮储银行、平安银行以及宁波银行。

另外，中国银行、招商银行、南京银行三家则被给予“中性”评级。

由此，“买入”和“中性”评级的银行合计为7家，在12家银行中占比过半，故“唱空”的说法有些言过其实和夸大之嫌。

不过，此次被高盛调整评级为“卖出”的工商银行，早在6月12日高盛发布的研报中被给予的是“买入”评级，彼时研报称该行净利差有望改善、贷款供应保持强劲、房地产风险的最坏时期可能已过等等。

然而不到一个月，高盛便再发报告将工行评级下调为“卖出”，究竟是何缘由？

对此，有业内人士向媒体指出，这份报告的出发点和2013至2015年的周期相似，银行在下行周期会致力维持股息，但当股息、资本、拨备三者无法很好平衡时，将会放弃股息目标而优先保障资本和拨备。因此，高盛预计国内银行会在未来两年面临类似挑战。

也就是说，高盛是出于对国内银行面临的股息风险的担忧。

银行指数不到两月回撤13.5%

业内人士：未来估值有望修复

国内银行股遭“唱空”的消息传出后，A股市场的银行股反应并不激烈。

小作文流传的7月5日当天，中证银行指数收盘后下跌0.53%。

对此，有业内人士称银行股近期走势和高盛报告中的评级调整相关性不大。若从个股的表现来看，似乎能印证该人士的说法。

比如，此次被高盛调整评级的12家银行，当日跌幅较大的分别是招商银行、邮储银行和宁波银行，跌幅分别为1.43%、1%、0.99%。

但这三家银行并未对应被高盛下调了评级的银行，而对应的高盛评级为“买入”或“中性”。

此外，如果对比小作文流传前的一个交易日，中证银行指数就已是下跌之势，且彼时跌幅更大，为0.91%。

事实上，自市场追逐“中特估”（中国特色估值体系）概念的热潮降温后，银行股近期不到两个月的时间，已遭遇了大幅回撤。

今年3月，“中特估”概念发酵后，中证银行指数一度从3月份的低点5514点涨至5月中旬的6397点，月余时间涨了16%。

然而，近期随着这一概念热度回落，中证银行指数又从高点一路回撤。

截至7月6日收盘，中证银行指数已从5月中旬高点下跌至5533点，回撤了13.5%。诸多银行股的股民，持股体验犹如坐了趟“过山车”。

不过，对于银行股未来的走势，有业内人士给出了并不悲观的看法。其认为，随着6月份降息政策落地，以及包括房地产、新能源汽车等广义消费政策逐渐落地，银行未来营收增速有望筑底企稳，基本面表现有望向好。同时，从近期高层的态度看，更多刺激政策或在途中，这能进一步提振市场信心，叠加宽松的流动性环境，银行板块估值有望迎来修复。